自動車・輸送機セクター最前線 — EV転換とPBR0.83倍の投資機会

TOYO TIRE（5105）: ROE 20.9%、PBR 0.98倍。タイヤはEVでも必須の部品であり、EV転換リスクが小さい
ニチリン（5184）: ROE 16.7%。自動車用ホース・チューブのニッチトップ企業
タチエス（7239）: ROE 14.9%、PBR 0.80倍。自動車シートの専門メーカー

自動車セクターの現状

自動車・輸送機セクターは平均ROE 4.5%、平均PBR 0.83倍と、17セクター中で最も厳しい評価を受けているセクターの一つです。EV（電気自動車）への転換期にあって、従来の内燃機関中心のビジネスモデルが根本的に問われています。

ROE 20.5%はセクター内トップクラスです。その強さの源泉は「インド市場でのシェア40%超」という圧倒的なポジション。世界第3位の自動車市場であるインドは年間販売台数が急拡大中であり、スズキはその成長をフルに取り込んでいます。

軽自動車中心の日本事業は成熟していますが、インド事業の成長がグループ全体のROEを底上げしています。PBR 1.24倍はEV時代の不確実性を考慮しても割高感はありません。

ROE 13.7%、PBR 1.19倍のトヨタは、HEV（ハイブリッド）・PHEV・BEV・FCEV（水素）の「全方位戦略」を展開中です。HEVの好調が足元の業績を支えていますが、BEV専業メーカーとの競争や中国市場の減速がリスク要因です。

完成車メーカーだけでなく、部品メーカーにも投資機会があります。

EV化が進んでも、タイヤ・シート・ホースなどの需要は継続します。「EV転換リスクが低い部品メーカー」は見落とされがちな投資先です。

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※ 本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の金融商品の売買を推奨するものではありません。投資の最終判断はご自身の責任でお願いします。