なぜ「質 × 量」の組合せが重要か
営業利益率 が高い企業はビジネスモデルが優れていますが、市場規模が小さければ将来の利益拡大は限定的です。 売上成長率が高ければ、その高い利益率を維持しながら利益総額を拡大できる可能性があります。
業種別の目安
- IT・SaaS: 営業利益率 20% 以上 + 売上成長 15% 以上が「高水準」
- 医薬品: 利益率 15% 以上 + 成長 5% 以上
- 製造業: 利益率 10% 以上 + 成長 5% 以上
- 小売: 利益率 5% 以上 + 成長 5% 以上
注意点
- 一時的な特別利益で利益率が高くなっていないか確認
- 売上成長が M&A による外部成長か、オーガニックか
- 価格決定力があるか（インフレ局面での優位性）
- 設備投資負担との両立（FCF の動きを確認）
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よくある質問
高営業利益率 × 売上成長の組合せはなぜ重要ですか？
営業利益率が高い企業はビジネスモデルが優れていますが、市場規模が小さければ将来の利益拡大は限定的です。売上成長率が高ければ高い利益率を維持しながら利益総額を拡大できる可能性があります。
業種別の「質 × 量」の目安はどうなりますか？
IT・SaaS では営業利益率 20% 以上＋売上成長 15% 以上、医薬品では利益率 15% 以上＋成長 5% 以上、製造業では利益率 10% 以上＋成長 5% 以上が一般的な高水準の目安です。