連続増収の意味
売上高が複数年（3 年以上）連続で増加していることは、ビジネスモデルが市場で受け入れられ続けている強い証拠です。 ただし、売上だけが増えて利益が伸びていない「不採算成長」のリスクには注意が必要です。
なぜ営業 CF プラスを併せて見るか
連続増収でも、売掛金の積み上がりや在庫増で営業 CF が悪化している場合があります。 営業 CF プラスは、会計上の利益が実際の現金の流入を伴っていることの確認になります（FCF とは？）。
業種別の目安
- 個人消費系（コンビニ・ドラッグストア）で安定的な連続増収企業が多い
- IT・SaaS は SaaS 化で連続増収企業が増加
- 製造業は景気サイクルで途切れやすい
注意点
- M&A による外部成長を含むか確認
- 利益も同時に増加しているか（売上成長と利益成長の乖離）
- 業界全体が成長しているのか、シェア奪取によるものか
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よくある質問
連続増収はなぜ重要なのですか？
売上高が複数年（3 年以上）連続で増加していることは、ビジネスモデルが市場で受け入れられ続けている強い証拠です。ただし「不採算成長」のリスクには注意が必要です。
なぜ営業 CF プラスを併用するのですか？
連続増収でも、売掛金の積み上がりや在庫増で営業 CF が悪化している場合があります。営業 CF プラスは、会計上の利益が実際の現金の流入を伴っていることの確認になります。