ネットキャッシュとは
ネットキャッシュは、現預金から有利子負債を差し引いた純現金ポジションです。
ネットキャッシュ比率 = ネットキャッシュ ÷ 時価総額
この比率が 1 を超えると、時価総額より純現金の方が大きい状態（解散価値割れに近い）になります。
黒字（営業利益プラス）との組合せ
ネットキャッシュが豊富でも、本業が赤字なら現金は減少していきます。 「ネットキャッシュ × 黒字」は、財務的余裕（株主還元・M&A 余地）と稼ぐ力を両立した状態を示します。
業種別の特徴
- 内需サービス、IT、医薬品で見られやすい
- 銀行・不動産・電力では構造的に現れにくい
注意点
- ネットキャッシュが豊富でも成長機会がなければ「資本効率の低さ」と評価される（東証の PBR 改善要請の背景）
- 海外子会社に現金が偏在し、日本本社では使えないケース
- 配当・自社株買いの方針を併せて確認
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よくある質問
ネットキャッシュとは何ですか？
ネットキャッシュは、現預金から有利子負債を差し引いた純現金ポジションです。ネットキャッシュ比率 = ネットキャッシュ ÷ 時価総額 が 1 を超えると、時価総額より純現金の方が大きい状態になります。
ネットキャッシュ × 黒字の組合せは何を意味しますか？
財務的余裕（株主還元・M&A 余地）と稼ぐ力を両立した状態を示します。内需サービス・IT・医薬品で見られやすく、銀行・不動産・電力では構造的に現れにくい組合せです。